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　　在2023年终止155亿元收购三门峡铝业后★★，福达合金（603045.SH）再度启动重大资产重组★★。

　　9月26日晚间★★，福达合金披露重大资产购买暨关联交易报告书（草案）★★，公司拟以现金支付方式向温州创达★★、王中男★★、温州箴义等16名交易对方购买其持有的浙江光达电子科技有限公司（以下简称光达电子）52.61%的股权★★，交易作价3.52亿元应急照明疏散指示灯具★★，★★。

　　交易完成后★★，上市公司将持有光达电子52.61%的股权★★，成为光达电子的控股股东★★。根据《上市公司重大资产重组管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》等相关规定★★，本次交易构成重大资产重组★★。

　　公告显示★★，光达电子实控人为王中男★★，是上市公司实控人王达武之子★★，也是王达武的一致行动人凯发官网入口★★。本次交易构成关联交易凯发官网,凯发入口★★，尚需股东大会审议批准★★。

　　值得注意的是★★，本次交易形式为支付现金购买资产★★，不会导致上市公司股权结构发生变更★★。本次交易中口述20个乱真实案例★★，光达电子100%股权运用收益法估值达6.7亿元★★，较其净资产账面价值增值率达171.38%★★。

　　根据草案披露★★，标的公司成立于2010年★★，是一家集新型电子浆料研发凯发官网入口★★、生产凯发官网入口★★、销售于一体的国家级高新技术企业★★。2023年至2025年上半年凯发APP下载★★。★★，标的公司的营收分别为16.5亿元★★、26.81亿元★★、14.09亿元★★；同期净利润分别为0.16亿元★★、0.61亿元★★、0.27亿元★★。

　　福达合金表示★★，本次交易完成后★★，标的公司将成为福达合金的控股子公司★★，上市公司资产总额★★、营业收入★★、净利润和基本每股收益等财务指标将大幅度提升★★。

　　需要指出的是★★，本次交易对标的资产的未来业绩承诺和补偿作出了相应安排★★。草案披露★★，温州创达★★、王中男承诺口述20个乱真实案例★★，标的公司在盈利补偿期内对应实现的净利润分别应达到如下标准★★：2025年至2027年度★★，标的公司实现净利润不低于5218万元★★、6632万元★★、8467万元★★，三年累计不低于2.03亿元★★。若未达成承诺目标★★，承诺方将以本次交易取得的对价为限进行补偿★★。

　　公告显示★★，交易完成后★★，上市公司将在电接触行业的触头材料★★、复层触头★★、触头组件基础上★★，新增导电银浆业务★★，进一步丰富电学金属材料产业链★★，有利于充分发挥双方在银粉制备工艺★★、少银化研发方向★★、采购成本等方面的协同效应★★。

　　记者注意到★★，标的公司客户主要为光伏电池片生产企业★★。根据草案披露★★，2023年至2025年上半年★★，标的公司前五大客户销售金额占主营业务收入比分别为69.57%★★、90.60%和96.70%★★，对通威股份的销售收入占主营业务收入的比例分别为21.58%★★、42.09%和43.73%★★，客户集中度较高★★。

　　公告提示称★★，标的公司与通威股份等大客户合作时间较长凯发官网★★！★★，目前合作关系较为稳定★★。但如果未来凯发官网入口★★，标的公司与主要客户合作出现不利变化凯发官网入口★★、新客户拓展计划不及预期★★，或者标的公司主要客户因宏观经济波动★★、行业竞争加剧等原因发生经营风险★★，可能导致主要客户减少对标的公司产品的采购量★★，进而对标的公司的业务发展带来不利影响★★。

　　不仅如此凯发官网入口★★，根据草案披露口述20个乱真实案例★★，2023年至2025年上半年★★，标的公司资产负债率分别为77.33%★★、72.20%和75.13%★★，资产负债率处于较高水平口述20个乱真实案例★★，并入上市公司后将进一步推高上市公司的资产负债率★★。

　　根据中汇会计师出具的备考审阅报告★★，本次交易完成后凯发官网入口★★，上市公司最近一年一期的资产负债率将由交易前的61.21%★★、65.93%分别提升至74.44%★★、77.23%★★。

　　公告提示称★★，标的公司资产负债率较高★★，主要与所属行业营运资金需求量大且融资渠道受限有关凯发官网入口★★。未来★★，标的公司若不能进一步拓宽融资渠道★★、提升营运能力及资金周转能力★★，资产负债率可能保持在较高水平★★，一定程度上增加上市公司偿债风险★★。